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# 【美國議息】議息結果如何影響香港？最新時間表、結果、預測工具及減息時間預測
- URL: https://www.hkinsurancehub.com/us-interest-rate-decision/
- Published: 2026-11-08T01:32:00.000Z
- Updated: 2026-11-08T01:31:59.000Z
- Description: 美國議息透過聯繫匯率制度，直接影響香港金管局基本利率、港元拆息（HIBOR）及銀行定期存款息率，進而左右供樓按揭負擔與港股資金流向。不過，香港商業銀行的最優惠利率（P息）及按揭實際息率並不會每次與美息同步調整，而是取決於本地銀行體系總結餘及拆息成本；例如聯儲局於2026年9月加息0.25厘及10月維持聯邦基金利率於3.
- Author: Rocky Leung
- Tags: 投資

美國議息透過聯繫匯率制度，直接影響香港金管局基本利率、港元拆息（HIBOR）及銀行定期存款息率，進而左右供樓按揭負擔與港股資金流向。不過，香港商業銀行的最優惠利率（P息）及按揭實際息率並不會每次與美息同步調整，而是取決於本地銀行體系總結餘及拆息成本；例如聯儲局於2026年9月加息0.25厘及10月維持聯邦基金利率於3.75%至4.00%不變後，本港大型銀行仍維持P息於5.00%不變。本文將整理2026至2027年美國議息時間表（香港時間）、芝商所FedWatch利率期貨與點陣圖預測工具教學、香港P息與樓市按揭影響，以及華爾街大行對未來美國減息時間預測。

## 聯儲局議息機制與美國加息減息周期全解析

美國聯邦儲備局（Fed，簡稱聯儲局）旗下的聯邦公開市場委員會（FOMC）每年舉行8次例行議息會議，透過檢視美國通脹與就業數據，決定聯邦基金利率目標區間。回顧近年美國加息減息周期，聯儲局自2022年啟動加息應對高通脹，並於2024年9月轉入減息周期；惟受2026年通脹黏性及能源價格上升影響，當局於2026年9月作出三年來首次防禦性加息0.25厘，並於2026年10月28日的最新議息會議上宣布維持利率於3.75%至4.00%不變。

FOMC的核心任務是履行聯儲局的「雙重使命」（Dual Mandate），即維持物價穩定（長線通脹目標為2%）及促進最大就業。每次議息時，委員主要審視消費者物價指數（CPI）、個人消費支出物價指數（核心PCE），以及非農就業新增職位與失業率等核心經濟指標。

觀察近年的美國加息減息周期演變，市場經歷了三個主要階段：

1. **2022年至2023年激進加息期**：為壓抑疫情後飆升的通脹，聯儲局於2022年3月啟動加息周期，多次大幅上調聯邦基金利率。
2. **2024年9月至2025年底減息周期**：隨着通脹逐步回落，聯儲局於2024年9月起展開減息步伐，直至2025年12月將聯邦基金利率目標區間下調至3.50%至3.75%。
3. **2026年防禦性調整與高息觀察期**：踏入2026年，美國本地消費及商業投資保持強勁，惟通脹再度展現黏性（2026年9月CPI按年升3.7%），加上地緣政治局勢推升國際油價，令物價壓力重燃。聯儲局遂於2026年9月16日宣布加息0.25厘，將利率上調至3.75%至4.00%。其後於美東時間2026年10月28日結束的FOMC會議上，委員會以10比2的投票結果，決定維持聯邦基金利率於3.75%至4.00%不變，以觀察前期貨幣政策收緊對壓抑通脹的滯後效果。

### FOMC議息會議香港時間與公佈流程

由於美東時間設有夏令及冬令時間制度，FOMC議息會議結果及政策聲明會於香港時間翌日凌晨2時（夏令）或凌晨3時（冬令）公佈。香港金融管理局則會在同日早上按預設公式公佈最新的香港基本利率。

供樓人士及投資者追蹤聯儲局議息結果時，可留意以下公佈流程與時間換算：

- **美東與香港時間換算**：每場FOMC例行會議為期兩天（一般為美東時間周二至周三），議息聲明統一於會議第二天美東時間下午2時（14:00）發佈。在美國夏令時間（每年3月第二個周日至11月第一個周日）期間，對應香港時間為周四凌晨2:00；而在冬令標準時間（每年11月初至翌年3月中旬）期間，則對應香港時間周四凌晨3:00。
- **聯儲局主席記者會與點陣圖**：議息結果公佈後30分鐘（即香港時間凌晨2:30或3:30），聯儲局主席會主持新聞發佈會解讀政策立場。此外，每逢季度會議（3月、6月、9月及12月），聯儲局會同步發表《經濟預測摘要》（SEP）及備受市場注視的「利率點陣圖」（Dot Plot）。
- **香港金管局回應時間**：在聯繫匯率制度下，香港金融管理局（HKMA）一般於聯儲局公佈議息結果後的同日早上（香港時間約8時許，港股開市前），按既定公式宣布調整或維持香港「基本利率」。至於香港各大商業銀行是否調整最優惠利率（P息），通常會在同日中午或下午陸續公佈。

## 如何預測息口走勢？美國議息時間表與預測工具應用

聯儲局的利率決策高度取決於最新公佈的通脹與就業數據，並無絕對固定的加減息劇本。投資者與按揭申請人要客觀判斷息口走勢，不應依賴單一武斷猜測，而應結合三大核心觀測指標：官方美國議息時間表、芝商所（CME）FedWatch利率期貨工具，以及聯儲局主席與官員的前瞻言論及點陣圖數據。

### 2026至2027年美國議息時間表（附香港時間及點陣圖日程）

聯儲局已公佈2026年全年議息紀錄及2027年暫定議息日曆。2026年最後一次FOMC議息會議將於香港時間2026年12月10日凌晨3時公佈結果，屆時亦會發表最新季度經濟預測及點陣圖。

以下整理2026年至2027年FOMC議息會議香港時間、點陣圖發佈日程及已公佈之聯儲局議息結果：

| 年份    | 會議月份 | FOMC會議日期（美東時間） | 議息結果公佈（香港時間）  | 附設經濟預測（SEP）及點陣圖 | 聯邦基金利率調整及結果          |
| ----- | ---- | -------------- | ------------- | --------------- | -------------------- |
| 2026年 | 1月   | 1月27日–28日      | 1月29日 凌晨3:00  | 否               | 維持不變（3.50%–3.75%）    |
| 2026年 | 3月   | 3月17日–18日      | 3月19日 凌晨2:00  | 是               | 維持不變（3.50%–3.75%）    |
| 2026年 | 4月   | 4月28日–29日      | 4月30日 凌晨2:00  | 否               | 維持不變（3.50%–3.75%）    |
| 2026年 | 6月   | 6月16日–17日      | 6月18日 凌晨2:00  | 是               | 維持不變（3.50%–3.75%）    |
| 2026年 | 7月   | 7月28日–29日      | 7月30日 凌晨2:00  | 否               | 維持不變（3.50%–3.75%）    |
| 2026年 | 9月   | 9月15日–16日      | 9月17日 凌晨2:00  | 是               | 加息0.25厘（3.75%–4.00%） |
| 2026年 | 10月  | 10月27日–28日     | 10月29日 凌晨2:00 | 否               | 維持不變（3.75%–4.00%）    |
| 2026年 | 12月  | 12月8日–9日       | 12月10日 凌晨3:00 | 是               | 待公佈（2026年最後一次會議）     |
| 2027年 | 1月   | 1月26日–27日      | 1月28日 凌晨3:00  | 否               | 待公佈（暫定日程）            |
| 2027年 | 3月   | 3月16日–17日      | 3月18日 凌晨2:00  | 是               | 待公佈（暫定日程）            |
| 2027年 | 4月   | 4月27日–28日      | 4月29日 凌晨2:00  | 否               | 待公佈（暫定日程）            |
| 2027年 | 6月   | 6月8日–9日        | 6月10日 凌晨2:00  | 是               | 待公佈（暫定日程）            |
| 2027年 | 7月   | 7月27日–28日      | 7月29日 凌晨2:00  | 否               | 待公佈（暫定日程）            |
| 2027年 | 9月   | 9月14日–15日      | 9月16日 凌晨2:00  | 是               | 待公佈（暫定日程）            |
| 2027年 | 10月  | 10月26日–27日     | 10月28日 凌晨2:00 | 否               | 待公佈（暫定日程）            |
| 2027年 | 12月  | 12月7日–8日       | 12月9日 凌晨3:00  | 是               | 待公佈（暫定日程）            |

### 芝商所FedWatch利率期貨教學：如何看懂市場加減息機率？

芝商所FedWatch工具（CME FedWatch Tool）是全球投資者最常用的免費線上利率預測指標，它透過30天期聯邦基金期貨（Fed Funds Futures）的即時交易價格，推算市場對未來每次FOMC會議加息、減息或維持利率不變的隱含機率。

對於港股及美股投資者而言，解讀芝商所FedWatch利率期貨有三個核心要點：

- **運作原理基於真金白銀交易**：與分析師的主觀問卷不同，FedWatch背後的聯邦基金期貨是由機構投資者、銀行及對沖基金以真金白銀進行對沖或投機交易。期貨合約的定價直接反映了市場資金對該月份聯邦基金有效利率的共識。
- **如何查閱柱狀圖與機率表**：進入CME FedWatch頁面後，預設的「柱狀圖」會顯示下一次FOMC會議各個目標利率區間（例如維持3.75%–4.00%或上調至4.00%–4.25%）的百分比機率，並對比1天前、1周前及1個月前的機率變化。切換至「Compare / 機率表」分頁，則可一次過檢視未來數月乃至跨年度各場會議的利率落點分佈。
- **為何機率每天甚至每分鐘變動**：由於期貨市場全天候交易，每當美國公佈最新的CPI通脹率、生產者物價指數（PPI）、非農就業報告，或聯儲局官員發表講話，大戶資金便會迅速調整期貨部位，令FedWatch機率即時跳動。例如在2026年10月議息會議前夕，受前期高通脹數據影響，期貨市場一度反映年底12月會議再加息0.25厘的機率高達約86%。

### 鮑威爾議息言論與聯儲局主席換屆後的政策信號解讀

除了期貨數據，聯儲局主席的議息言論、Jackson Hole全球央行年會演講以及FOMC聲明中的投票分歧，都是市場捕捉「鷹派」（傾向收緊政策壓抑通脹）或「鴿派」（傾向放寬政策支持經濟）信號的重要依據。

回顧前任聯儲局主席鮑威爾（Jerome Powell）於2026年5月任期屆滿前的表現，鮑威爾議息言論一直強調政策決定完全「取決於數據」（Data-dependent），拒絕為減息預設固定時間表。例如在2026年3月的議息記者會上，鮑威爾曾明確指出當時通脹超標的部分，約有一半至四分之三源自貿易關稅影響，這番言論成為市場評估減息步伐放緩的關鍵依據。

自現任主席沃什（Kevin Warsh）於2026年中接任聯儲局主席以來，其溝通作風出現明顯轉變。沃什在日常會議中較少提供明確的前瞻指引，更傾向讓經濟數據說話；然而，他在2026年8月的Jackson Hole全球央行年會上公開表態，指出美國勞動力市場保持穩定，但通脹水平仍然過高，該番鷹派言論隨即推升市場對9月加息的預期。在2026年10月28日的記者會上，沃什亦重申美國通脹已高於2%目標近六年，委員會的核心責任是恢復物價穩定，並表示正密切留意9月加息後金融與信貸條件收緊的效果。

此外，投資者解讀議息結果時，亦須結合FOMC內部的投票分歧與點陣圖中位數。以2026年10月會議為例，雖然大比數通過維持利率不變，但有2名委員（Lisa D. Cook 及 Beth M. Hammack）投下反對票，主張在該次會議即時加息0.25厘（25基點）；配合2026年9月點陣圖顯示2026年底利率預測中位數為4.1%，反映委員會內部對通脹風險仍保持高度警惕。

## 聯儲局議息結果對香港的實際影響：P息、樓市與港股

在香港聯繫匯率制度下，港元與美元掛鈎並維持在7.75至7.85港元兌1美元的兌換區間，因此香港的貨幣政策大方向必須跟隨美國聯儲局。然而，美國聯邦基金利率傳導至香港本地市場時，對金管局基本利率、香港銀行同業拆息（HIBOR）及商業銀行最優惠利率（P息）的影響速度和幅度各異，從而對供樓按揭、定期存款及港股構成不同層面的影響。

當美息高於港息並拉闊「港美息差」時，市場會出現沽港元、買美元的套息交易（Carry Trade）。一旦港元匯價轉弱並觸及7.85的「弱方兌換保證」，香港金管局便會按機制入市買入港元、賣出美元，令香港銀行體系總結餘縮減，從而推動港元拆息（HIBOR）回升以抵銷套息誘因。反之，當美國進入減息周期、港美息差收窄甚至吸引資金流入港元觸及7.75「強方兌換保證」時，銀行體系總結餘便會增加，帶動港元拆息回落。

要準確評估議息對自身的影響，市民需先釐清香港三大利率指標的分別：

1. **金管局基本利率（Base Rate）**：金管局用作計算銀行經「貼現窗」進行回購交易時貼現率的基礎利率。基本利率定於當前美國聯邦基金利率目標區間下限加50基點（0.5厘），或隔夜與1個月HIBOR的5天移動平均數之平均值（以較高者為準），因此每逢美國加減息，基本利率一般會於翌日早上同步調整。
2. **香港銀行同業拆息（HIBOR）**：銀行與銀行之間在同業市場拆借港元資金的息率，直接反映銀行體系內的港元資金供求，亦是計算「H按」供樓利息的基準（普遍採用1個月HIBOR）。
3. **最優惠利率（Prime Rate / P息）**：香港各商業銀行自行決定的貸款基準利率，用作計算「P按」及「H按鎖息上限（封頂息率）」。銀行會綜合考量HIBOR水平、自身存款基礎及資金成本，自行決定是否跟隨美息調整P息。

### 最優惠利率P息走勢與HIBOR拆息：香港銀行會否跟隨美息調整？

香港銀行的最優惠利率（P息）並非每次都跟隨美國議息結果調整。儘管聯儲局於2026年9月加息0.25厘（令金管局基本利率上調至4.25%）並於10月維持息率不變，但滙豐、中銀香港、恒生及渣打等香港主要銀行均宣布維持P息不變。

回顧最優惠利率P息走勢，本港大型銀行（細P）在上一輪加息周期並非跟足美息加幅，而在2024年至2025年10月底的減息過程中，當細P回落至5.00%的歷史起步水平後，實際上已完成減P周期。至於為何2026年9月美國防禦性加息後，港銀亦無需急於加P？主要原因在於香港銀行體系資金充裕：本港銀行體系總結餘穩守約540億港元水平，加上銀行存款增長理想，令港元貸存比率處於低位（2026年8月底跌至69.3%），1個月HIBOR於2026年10月仍徘徊於2.9厘至3厘以下水平，較美息低逾1厘，銀行資金成本壓力溫和。

以下為香港主要銀行的最優惠利率（P息）水平分佈：

| 銀行類別       | 代表銀行                  | 最優惠利率（P息）水平 |
| ---------- | --------------------- | ----------- |
| 細P銀行       | 滙豐銀行、恒生銀行、中國銀行（香港）    | 5.00%       |
| 大P銀行（第一梯隊） | 渣打銀行、東亞銀行、花旗銀行、大新銀行等  | 5.25%       |
| 大P銀行（第二梯隊） | 中國建設銀行（亞洲）、星展銀行、富邦銀行等 | 5.375%      |
| 其他特定P息銀行   | 華僑銀行（香港）              | 5.50%       |

至於定期存款息率方面，港元及美元定存對聯儲局議息結果及銀行季結資金需求更為敏感。例如在2026年9月聯儲局加息後，多間本地銀行隨即上調定存息率以吸納資金，3個月美元定存年利率最高達4.45厘，3個月港元定存亦高達3.55厘；反之，當市場未來確認重啟減息周期時，高息定存的窗口便會迅速收窄，存戶宜適時鎖定中長線定存息率。

### 美國減息對香港樓市影響及供樓人士慳息攻略

美國加減息周期會透過改變HIBOR拆息與P息，直接影響香港業主的每月供樓開支、置業人士的按揭入息門檻，以及物業市場的投資回報吸引力。在主流H按（H+1.3%）架構下，由於1個月HIBOR加上1.3厘仍高於鎖息上限，現時供樓業主普遍仍以封頂息率3.25%（以細P 5.00%減1.75%計算）供樓。

為了讓準買家及業主清楚掌握息口變動對供款的實質差異，以下以500萬港元按揭貸款額、還款期30年為例，對比P息下調0.125厘（即實際封頂按息由3.375%降至3.25%）前後的供款及入息要求變化：

| 按揭計算項目               | 調整前（封頂息率 3.375%） | 調整後／現時主流（封頂息率 3.25%） | 差額變化                |
| -------------------- | ---------------- | -------------------- | ------------------- |
| 基準P息假設（細P）           | 5.125%（P-1.75%）  | 5.00%（P-1.75%）       | \-0.125厘            |
| 每月供款額                | HK$22,105        | HK$21,760            | 每月減少 HK$345（-1.56%） |
| 全年利息及供款開支            | HK$265,260       | HK$261,120           | 每年節省 HK$4,140       |
| 最低每月入息要求（供款佔入息比率50%） | HK$44,210        | HK$43,520            | 門檻降低 HK$690         |

剖析美國減息對香港樓市影響及現時市況，置業及供樓人士可留意以下基本面與3大慳息策略：

- **租金破頂支撐「租轉買」需求**：雖然美息短期出現反覆，但香港住宅租務市場受惠於各項專才計劃及非本地大學生來港的龐大居住需求，差餉物業估價署數據顯示2026年9月私人住宅租金指數報212.2點，連續11個月破頂創新高。租金持續上升推高了物業租金回報率，促使部分租客選擇「租轉買」，亦吸引長線資金買樓收租，為本地樓市提供支持。
- **慳息攻略（一）比較低息定息按揭或「先P後H」計劃**：面對短期息口波動及H按處於3.25%封頂位，部分大型銀行推出了息率低於封頂位的定息按揭計劃（例如定息2.93%，較H按封頂位3.25%低0.32厘），亦有銀行推出首2至3年以P按計息、其後轉為H按的「先P後H」按揭方案（首階段實際按息低至2.68%）。選用此類計劃可即時減輕每月供款並鎖定短期加息風險。
- **慳息攻略（二）善用高息存款掛鈎戶口（Mortgage-Link）**：採用H按或P按的業主，可將日常備用現金存入與按揭掛鈎的Mortgage-Link戶口。該戶口提供的存款息率與供樓實際按息相同（現時普遍為3.25%），存款額上限一般為尚餘按揭貸款額的一半（50%），能有效對沖供樓利息支出。
- **慳息攻略（三）審慎評估轉按與現金回贈**：罰息期已過的業主可定期比較不同銀行的按揭計劃、現金回贈百分比及律師費津貼，惟轉按時需一併計算樓價估值變動及提早還款條款，並預留充裕備用資金以應對利率波動。

### 美國議息港股走勢與環球資產配置分析

聯儲局的利率決策不僅牽動借貸成本，更會透過美元匯價、美國國債收益率及環球流動性，影響港股（恒生指數）、美股、債券及黃金等資產定價。

投資者分析美國議息港股走勢與資產配置時，需掌握以下三個市場規律：

- **港股對美元流動性與匯率高度敏感**：在聯繫匯率制度下，港元流動性與美元息息相關。當美國處於減息周期，美元指數（DXY）及美債息率回落，有利於改善環球資金流動性，吸引外資回流亞洲及新興市場，對港股中的高股息國企股、本地地產收租股及對利率敏感的科技龍頭股估值修復具有正面作用；反之，若聯儲局釋出鷹派加息信號推高美債收益率，港股短期資金面則容易受壓。
- **股市往往「走在議息結果之前」（Price-in效應）**：金融市場具有前瞻性，往往在FOMC正式宣布結果前，已根據最新CPI數據、官員言論及FedWatch機率提前消化預期。例如當通脹數據超預期令市場加息機率急升時，港股及美股會在議息前先行回調；待議息結果正式落地且沒有出現比預期更鷹派的意外時，股市反而可能出現「利淡出盡」的技術性反彈。
- **美股、美債與黃金的跨資產表現**：對美股而言，減息有助降低企業融資成本並提升科技成長股的折現估值，但投資者須區分「預防性減息」（經濟軟着陸）與「衰退性減息」（經濟硬着陸導致企業盈利下調）。債券方面，債券價格與市場利率呈反比，在息口見頂回落階段，中長期美國國債可望同時賺取票面息率與資本增值；至於不派息的黃金資產，在實際利率下降或地緣政治升溫時期，持有黃金的機會成本降低，表現往往較為突出。

## 美國減息時間預測：華爾街大行與點陣圖最新展望

綜合聯儲局點陣圖及華爾街大型投行的分析，市場普遍認為2026年下半年的利率調整屬於應對通脹黏性的「防禦性政策」，而非重啟長線加息周期。多家機構預期聯邦基金利率有機會於2026年12月再上調0.25厘至4.00%–4.25%後見頂，並在2027年首季步入橫行觀察期，待通脹回落後有望於2027年下半年或2028年逐步重啟減息。

以下整理聯儲局點陣圖及各大金融機構對2026年底至2029年的美國減息時間預測與利率展望：

| 預測機構／來源               | 2026年底利率預期                 | 2027年息口走勢及減息時間預測           | 中長期利率展望（2028–2029年）          |
| --------------------- | -------------------------- | -------------------------- | ---------------------------- |
| 聯儲局FOMC點陣圖（2026年9月）   | 中位數預測 4.1%（隱含12月或再加息0.25厘） | 2027年底中位數維持約 4.1%（全年橫行觀察）  | 2028年逐步降至 3.9%，2029年回落至 3.6% |
| 摩根大通（J.P. Morgan）     | 預期12月加息0.25厘至 4.00%–4.25%  | 2027年維持高息橫行，視乎通脹回落速度       | 待通脹受控後逐步回歸中性利率               |
| 摩根士丹利（Morgan Stanley） | 預期12月加息0.25厘至 4.00%–4.25%  | 2027年上半年按兵不動，觀察信貸收緊滯後效應    | 視乎經濟增速放緩程度啟動溫和減息             |
| 花旗集團（Citi）            | 預期12月加息0.25厘至 4.00%–4.25%  | 2027年首季維持不變，下半年視就業市場調整     | 若勞動力市場轉弱將加快減息步伐              |
| 高盛（Goldman Sachs）     | 近期修訂料12月有機會加息0.25厘         | 早期觀點料2027年有機會減息兩次（每次0.25厘） | 中長線目標利率區間回落至約 3.25%–3.50%    |
| 晨星（Morningstar）       | 預期息口於約 4.00%–4.25% 見頂      | 預期當通脹回落及經濟放緩，2027年下半年重啟減息  | 長線聯邦基金利率逐步向3%靠攏              |

展望未來，決定美國減息時間表會否提前或延後的三大關鍵變數包括：

1. **國際油價與地緣政治局勢**：中東及美伊局勢若再度緊張並推升國際能源價格，將直接阻礙整體CPI回落，延長高息維持的時間。
2. **貿易關稅效應的消退速度**：前期進口關稅對核心商品價格的一次性推升效應何時見頂回落，是聯儲局評估核心PCE能否重返2%目標的關鍵。
3. **美國勞動力市場韌性**：目前美國失業率及申領失業救濟人數仍處於低位；若未來非農就業新增職位出現顯著放緩或失業率急升，聯儲局將更有迫切性透過減息來支持就業市場。

## 總結與風險提示：面對息口波動應如何部署？

總括而言，美國議息結果對香港的傳導並非單一的直線關係。在聯繫匯率制度下，雖然港元拆息與定存息率會隨美息及資金流向波動，但本港商業銀行的最優惠利率（P息）受惠於充裕的銀行體系總結餘與穩健的貸存比率，展現出較強的穩定性。置業及供樓人士在規劃財務時，應按自身實際負擔能力入市，避免「借得太盡」，並可善用低息定息按揭或Mortgage-Link戶口管理利率風險；而股票與債券投資者則宜緊貼芝商所FedWatch利率期貨與最新通脹數據，採取分散配置策略以應對市場預期變化。

**免責聲明**：宏觀經濟及利率走勢預測具有高度不確定性。美國聯儲局的貨幣政策決定、市場加減息機率及華爾街機構的預測，隨時會因應最新公佈的通脹數據、就業報告或突發地緣政治事件而迅速修正（各大投行亦常於數周內調整其利率展望）。本文所載之時間表、利率數據、按揭試算及市場分析僅供一般教育及資訊參考之用，並不構成任何置業入市、投資買賣或按揭借貸的邀約或建議。讀者在作出任何重大財務決定前，應先審視個人財務狀況，並向合資格的專業財務顧問或銀行查詢。

## 常見問題

### 下一次美國FOMC議息會議香港時間是幾時？

2026年最後一次美國聯儲局（FOMC）例行議息會議將於美東時間2026年12月8日至9日舉行。由於美國已進入冬令標準時間，議息結果及政策聲明將於香港時間2026年12月10日（星期四）凌晨3時正公佈，聯儲局主席記者會則於凌晨3時30分開始，同場亦會發佈最新季度《經濟預測摘要》（SEP）及利率點陣圖。

### 美國聯儲局加息或減息，香港的最優惠利率（P息）一定會跟隨嗎？

不一定。在聯繫匯率制度下，只有香港金管局的「基本利率」會按預設公式於美國議息翌日早上同步調整；而香港商業銀行的「最優惠利率（P息）」則由各銀行視乎本地銀行體系總結餘、港元同業拆息（HIBOR）水平及自身資金成本自行決定。例如聯儲局於2026年9月加息0.25厘後，由於本港銀行資金充裕且拆息低於美息，滙豐、中銀及恒生等大型銀行仍維持P息於5.00%不變。

### 如何利用芝商所FedWatch利率期貨查看美國減息時間預測？

讀者可免費瀏覽芝加哥商品交易所（CME Group）官方網站的「CME FedWatch Tool」頁面。該工具根據30天期聯邦基金期貨合約的即時交易價格，自動計算出市場預期未來每次FOMC會議加息、減息或維持利率不變的百分比機率。透過切換至頁面的「Compare」機率表，即可查看市場資金對2026年底至2027年各月份會議的利率落點共識。

### 在息口走勢不明朗下，香港供樓人士選擇H按還是定息按揭較划算？

這取決於借款人對短期確定性與中長線減息潛力的取捨。現時市場主流H按（H+1.3%）的實際按息仍處於封頂位3.25%；若擔心短期美息波動或拆息難以大幅回落，選用大型銀行推出的低息定息按揭（如息率2.93%）或「先P後H」計劃（首階段低至2.68%），可即時節省利息並鎖定每月供款額。相反，若預期中長線減息周期展開後HIBOR將大幅回落並跌穿鎖息上限，保留H按並配合高息存款掛鈎戶口（Mortgage-Link）則可享受日後拆息下跌的減息空間。

## 資料來源

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