【港元儲蓄保險】比較10個熱門計劃回報、最低供款及保證回本期

港元儲蓄保險是結合保本儲蓄與基本人壽保障的長期保險合約，市場上10個熱門短期計劃的期滿保證內部回報率（IRR）介乎2.00%至4.29%，惟保單持有人須將資金鎖定至保證回本期（由1年至5年不等），否則中途退保會引致本金虧損。挑選計劃時，除了比較期滿保證回報比率，亦要衡量最低全期供款門檻（由1港元至15萬港元不等）是否配合個人現金流。此外，儲蓄保險屬於人壽保險保單而非銀行存款，不受香港存款保障計劃保障。下文將詳細說明港元儲蓄保險的運作原理、與銀行定期存款的差異、10個熱門計劃的回報及回本期表格比較、提早退保蝕本實例，以及投保前的6大審視重點。

港元儲蓄保險是甚麼？基本概念與運作原理

港元儲蓄保險是一種兼具資本增值與人壽保障功能的保險合約，保單持有人按條款定期或一筆過繳付港元保費，由保險公司作投資及資產管理。保單的回報結構一般分為「保證回報」與「非保證回報」兩部分，並以保單期滿時的內部回報率（IRR）衡量資金實際年化增長。若受保人在保單生效期間不幸身故，指定受益人可就保單申請索償，審核索償獲批後由保險公司支付身故賠償。

按保障年期及回報結構劃分，市場上的港元儲蓄保險主要分為以下兩類回報組成：

• 保證回報（Guaranteed Return）：寫明於保單合約內的承諾利益，包括各保單年度的保證現金價值（或退保發還金額）及期滿保證利益。港元短期儲蓄保險（保單年期常見為1年、3年或5年）大多以100%保證回報作招徠，保單持有人持有至期滿即可取回固定本利和。
• 非保證回報（Non-guaranteed Return）：常見於中長期分紅儲蓄保單，包括周年紅利、復歸紅利（又稱歸原紅利）及終期紅利。這部分收益視乎保險公司的投資表現、索償經驗及營運開支而定，實際派發金額有機會高於或低於銷售時利益說明文件的演示水平。

短期儲蓄保險 vs 長期儲蓄保險 vs 銀行定期存款

港元短期儲蓄保險、長期分紅儲蓄保險與銀行定期存款雖然同屬常見的資金配置工具，但在鎖定年期、回報確定性及法定保障機制上有本質分別。短期儲蓄保險通常鎖定1至5年並主打保證回報；長期儲蓄保險年期可達數十年至終身，回報高度依賴非保證紅利；而銀行定期存款則屬純粹存款產品，不設人壽保障但受香港存款保障計劃保障。

以下表格並列比較三者在供款期、回報性質、流動性及保障機制上的具體差異：

比較10個熱門港元儲蓄保險計劃：回報、最低供款及保證回本期

市場上10個熱門港元短期儲蓄保險計劃涵蓋1年期、3年期及5年期方案，期滿保證內部回報率（IRR）由2.00%至4.29%不等，最低全期供款門檻由1港元至15萬港元，而保證回本期則介乎1年至5年。在挑選計劃時，1年或預繳保費方案的保證回本期通常較短，而分2年供款的方案往往需要較長時間才達到保證回本。

以下表格整理了市場上10個熱門港元短期儲蓄保險計劃的保單年期、供款期、最低全期供款、保證回本期、期滿保證IRR及期滿保證回報比率：

除了上述按產品結構劃分的10個計劃數據外，投保人在比較市場上的實名港元短期儲蓄產品時，亦可留意各保險公司於不同供款額度及推广期內公布的具體指標（實際回報受投保時段、保費折扣或限額發售條款影響）：

• 立橋人壽「喜盈於『息』五年儲蓄守護保3」：提供5年保障期，如選擇港元1年或預繳方案且最低總供款達HK$200,000，5年期滿保證IRR可達4.12%；若以最低供款門檻HK$6,000投保3年期版本，期滿保證IRR則約為2.86%。
• 立橋人壽「喜盈於『息』三年儲蓄靈活保3」：屬3年期港元計劃，1年或預繳方案的最低總供款為HK$6,000，期滿保證IRR為3.10%。
• 滙豐保險「滙捷儲蓄保險計劃」：提供3年或5年保障期選擇，以5年期港元1年或預繳方案為例，最低總供款為HK$17,938，5年期滿保證IRR約3.60%。
• 恒生保險「五年儲蓄人壽保障計劃」：採2年供款及5年保障期設計，最低總供款為HK$14,400，期滿保證IRR約3.30%。
• 眾安人壽「ZA 儲蓄保」：主打極低入場門檻，港元最低供款僅需HK$1，3年期滿保證IRR為2.50%。
• 中銀人壽「目標三年網上儲蓄保險計劃」：屬3年期網上投保方案，採2年供款或預繳設計，提供固定期滿保證回報。

儲蓄保險風險：過早退保會引致本金損失（附個案例子）

儲蓄保險最核心的風險在於資金流動性受限，若保單持有人在「保證回本期」屆滿前申請退保，所能取回的保證現金價值往往遠低於已繳總保費，直接引致本金損失。即使是主打保本的短期儲蓄保險，首年或中途退保亦可能錄得顯著負回報；至於長期分紅儲蓄保單，若非保證紅利表現未如預期而提早退保，同樣會出現蝕本情況。

以下透過具體的短期保單首年退保數據、長期保單退保真實個案及冷靜期規定，說明提早退保的財務影響：

• 短期儲蓄保單首年退保蝕本例子：多款港元短期儲蓄保險若於投保第1年完結時申請退保，均會錄得負數的保證IRR。例如「滙豐保險－滙捷儲蓄保險計劃」（3年期、1年或預繳方案，最低總供款HK$18,791），其首年退保保證IRR低至 -53.91%，意味保單持有人在第1年退保會損失超過一半本金；「恒生保險－五年儲蓄人壽保障計劃」（2年供款，最低總供款HK$14,400）的首年退保保證IRR為 -17.20%；市場上亦有其他2年供款的5年期港元計劃，首年退保保證IRR為 -13.46%。市場上僅極少數短期計劃（例如立橋人壽「喜盈於『息』三年儲蓄靈活保3」）設首年保證回本機制，於第1年退保可取回本金並獲1.50%保證IRR。
• 長期分紅儲蓄保單退保蝕本真實個案：根據本地財經專欄披露的真實保單個案，一名保單持有人自2013年起投保一份長期分紅儲蓄保險，累計繳付合共300萬港元保費。在投保時，保險公司的利益說明文件預計保單於第10個保單年度的總現金價值（包含保證現金價值及非保證紅利）可達382萬港元。然而，由於該保單的保證現金價值比例偏低，加上10年間的非保證紅利派發遠遜預期，保單持有人在持有滿10年後決定退保時，實際只能取回294萬港元總現金價值，鎖定資金10年後帳面實質倒蝕6萬港元本金。
• 善用21個曆日冷靜期避免損失：根據香港保險業監管局（保監局）《冷靜期指引》（GL29），香港所有新簽發的個人人壽保單均設有21個曆日的冷靜期。冷靜期由保單合約或《冷靜期通知書》交付予保單持有人或其指定代表後翌日起計（以較早交付者為準）。若保單持有人在審閱條款後發現回本期或流動性不合乎自身需要，可於這21個曆日內以書面通知保險公司取消保單，獲退還全部已繳保費及保費徵費（投資相連或附帶市值調整條款之產品除外）。一旦過了冷靜期才取消保單，便屬於中途退保，須按退保價值計算並承擔本金虧損。

如何挑選港元儲蓄保險？投保前6大比較重點

挑選港元儲蓄保險時，保單持有人不應單憑宣傳單張上的最高回報率作決定，而應從保證收益底線、監管演示規範、供款能力及現金流需求作全面評估。以下為投保前必須逐一核對的6大比較重點：

1. 嚴格區分「保證IRR」與「預期IRR」：比較儲蓄保險時，應以「期滿保證IRR」作為衡量收益的唯一底線。短期儲蓄保險一般全數為保證回報；但若考慮中長期分紅儲蓄保單，計劃書上的「預期IRR」包含了非保證紅利，並非保險公司必須履行的合約承諾，切勿將預期數字視為必然回報。
2. 查閱分紅實現率及留意6%演示利率上限：如投保包含非保證利益的分紅儲蓄保單，應先查閱保險公司按保監局《指引16》規定於網站公布的過往「分紅實現率」（Fulfilment Ratio），了解實際派發紅利與銷售時預期的差距。此外，保監局自2025年7月1日起實施《分紅保險利益說明演示利率上限應用說明》，規定港元計價新造分紅保單的利益說明文件演示總內部回報率上限為6%（非港元保單為6.5%）。保單持有人須明白此6%上限僅屬銷售文件的演示天花板，既非保證回報，亦不限制保單日後的實際紅利派發。
3. 審視最低供款門檻與預繳條款：不同計劃的入場費差異極大，由網上投保的HK$1至傳統銀行或保險公司的十數萬港元不等。不少標榜高保證IRR的短期計劃，均要求保單持有人於投保時「一筆過預繳」全期保費以換取保費折扣或預繳利息；若選擇分2年繳付，實際保證IRR往往會有所下調。
4. 核對保證回本期與個人資金流動性：「供款期」並不等同「保證回本期」。例如一份2年供款的5年期港元儲蓄保險，保單持有人雖然在第2年已繳清保費，但保證現金價值可能要到第4年或第5年才追平已繳總保費。投保前應先預留充足的日常應急資金，確保投入保單的本金在整個保單年期內無須動用。
5. 比較保單計價貨幣與匯率風險：部分投保人會因美元或人民幣保單的帳面保證息率較高而轉投外幣計劃。雖然香港實施聯繫匯率制度，港元兌美元匯率在7.75至7.85區間浮動，但來回兌換仍涉及銀行買賣差價及匯率波動；若資金最終於香港以港元使用，直接選擇港元儲蓄保險可完全免卻「賺息蝕匯」及兌換成本。
6. 評估承保公司財務實力與保障分流策略：由於儲蓄保險不受香港存款保障計劃保障，保單能否如期兌現取決於保險公司的償付能力及財務穩健度。此外，儲蓄保險內附的人壽保障成分通常較低（不少短期計劃的身故賠償僅為已繳總保費的101%至105%）；若受保人有龐大家庭經濟責任，可考慮「保還保，儲還儲」策略，即以低保費的純定期人壽保險覆蓋身故風險，再將閒置資金獨立配置於高保證回報的短期儲蓄工具。

常見問題

港元儲蓄保險等同銀行定期存款嗎？受存款保障計劃保障嗎？

港元儲蓄保險並不等同銀行定期存款。即使保單是透過銀行渠道投保，儲蓄保險在法律上仍屬於人壽保險合約而非銀行存款，因此不受香港存款保障委員會最高80萬港元的香港存款保障計劃保障。保單的保證利益能否兌現，取決於承保保險公司的財務實力及償付能力。

兩年供款的港元儲蓄保險，是否代表兩年後就能保證回本？

不是。「供款期」只代表保單持有人分多少年繳清保費，並不等同「保證回本期」。例如部分5年期港元儲蓄保險雖然設有2年供款安排，但保單的保證現金價值要到第4年甚至第5年保單期滿時，才會相等於或高於已繳總保費。若在第2年供滿後立即申請退保，仍會引致本金損失。

投保港元儲蓄保險後如果後悔，怎樣才可避免退保損失？

根據香港保險業監管局指引，所有新簽發的個人人壽保單均設有21個曆日的冷靜期（由保單或《冷靜期通知書》交付予保單持有人或其指定代表後翌日起計，以較早者為準）。保單持有人如在期限內改變主意，可向保險公司提交書面申請取消保單，獲退還已繳交的保費及保費徵費。若過了21個曆日冷靜期才退保，便只能按保單當時的退保價值取回款項，通常會損失部分本金。

甚麼是內部回報率（IRR）？比較港元儲蓄保險時應看哪一個指標？

內部回報率（Internal Rate of Return，簡稱IRR）是將每期供款時間、供款金額及期滿取回金額的時間價值一併納入計算的實際年化回報率。在比較港元儲蓄保險時，應優先比較「期滿保證IRR」以確認回報底線，同時檢視「首年或早期退保保證IRR」及「保證回本期」以評估流動性風險，切勿只看未扣除時間成本的總回報率或非保證預期IRR。

資料來源

• 保險業監管局（IA）：《分紅實現率》專頁、《冷靜期指引》（GL29）及《分紅保險利益說明演示利率上限應用說明》相關詮釋文件
• 香港存款保障委員會（DPS）：香港存款保障計劃保障範圍及80萬港元保障額官方資料
• 投資者及理財教育委員會（投委會 IFEC）：人壽保險基本知識及21天冷靜期投保人保障指南
• 10Life：《【港元儲蓄保險比較2026】5年期邊間好？保證IRR最高4.12%》
• Bowtie：《【港元儲蓄保險】短期產品入場費、供款期、保證回報比較》及《【儲蓄計劃】10款熱門產品比較＋4個投保前注意事項》
• MoneyHero：《【儲蓄保險比較2026】儲蓄保險邊間好？5大短期儲蓄計劃比較》及《儲蓄保險比較｜IRR、回本期及常見陷阱全攻略》
• 安達人壽（Chubb）：《儲蓄保險比較2026｜詳解儲蓄保險好處、長短期點揀？》及保險冷靜期指南
• singtao.ca
• edigest.hk
• ia.org.hk
• blueapex.io
• schsa.org.hk
• yflife.com
• ia.org.hk
• sunlife.com.hk
• clic.org.hk
• chubb.com
• keeneagle.com.hk
• moneyhk101.com
• hkma.gov.hk
• dps.org.hk
• ifec.org.hk

本文不構成投保建議，只作教學用途。讀者在投保前應參閱個別保險產品之保單條款及產品手冊，並依個人財務實力及健康狀況獨立審視或諮詢持牌專業人士。